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2021展望:“三道紅線”之下,房企業績增速將普遍下降

原創綜合 2020-12-29 11:54:46 來源:中房網

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??中房網訊 距離2020年結束還剩下不到三天的時間,各大房地產企業還在努力進行最后沖刺。

??雖然今年頭部房企的銷售規模還在擴大,全年千億房企數量將增加到40家左右,但部分房企受疫情所困,業績完成情況不甚理想。克而瑞研究中心近日發布的報告預計,在“三條紅線”影響,以及經營壓力不斷加劇的背景之下,2021年更多規模房企的業績增速或將進一步放緩。

??房企單月業績增速持續回落

??克而瑞研究中心的報告顯示,一季度TOP100房企整體的累計操盤業績規模同比下降20.1%,受疫情影響最為顯著。二季度,市場逐步恢復,百強房企的單月業績同比在4月轉正并穩步提升。下半年以來,隨著項目施工進度加快、企業供應增加,規模房企去化成效顯著。TOP100房企第三季度的單月操盤業績同比增速均維持在25%以上,并在8月達到年內30.7%的高位。

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??從整體情況來看,雖然房企年內供貨和銷售節奏后移、下半年供應量顯著提升,累計業績增速也在7月實現轉正。但今年四季度市場整體的下行壓力猶存、去化率承壓,截至11月末百強房企的單月業績同比增速自8月以來持續回落。

??行業壓力加劇,規模房企增速放緩

??另一方面,在年內疫情對國內房地產市場的影響下,部分規模房企業績增速與2019年相比,呈現出進一步放緩的趨勢。根據克而瑞研究中心選取的45家規模上市房企,通過其2018年至2020年前11月的業績披露計算可比口徑下的業績增速。

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??截至11月末,這部分規模上市房企的全口徑業績增速從2019年的20%放緩至11.2%。在監測的45家企業中,28家房企增速有明顯放緩,5家房企業績轉向負增長。作為目前行業百強中的頭部企業,這部分規模上市房企業績增速的放緩也是目前行業壓力加劇的信號。

??克而瑞研究中心分析認為,在“三道紅線”的壓力下,房企投資和規模擴張的動能將進一步降低。房企在今年普遍規模降速、部分負增長的情況下,2021年企業增速將普遍下降,不排除將出現更多業績負增長的企業,甚至龍頭房企。

??未來房企內生實力是關鍵

??綜合來看,在目前的行業競爭格局下,大型房企增速放緩、經營壓力加劇。同時,隨著市場資源向優勢企業集聚,中小規模房企的增長空間也進一步受限、規模競爭壓力提升。特別是今年9月在房地產資產新規“三道紅線”試行后,企業融資端進一步收緊、對投資、開發、銷售節奏都產生了一定影響。未來高杠桿、高負債運營模式無法持續,倒逼房企平衡財務杠桿、提升運營管控效率、深化銷售渠道、提速現金回流。

??展望2021年,中國房地產行業勢必仍將面臨考驗。在行業增速放緩的大背景下,無論是疫情的沖擊,還是“三道紅線”都更加考驗房企的經營實力。對于房企而言,防范風險,更好地適應市場調整是第一要務??硕鹧芯恐行念A計,未來現金充裕、財務穩健的房企將有望獲得更多優質的市場資源和發展機遇,一些央企、國企的優勢將進一步凸顯。

??同時,需求側改革的提出也對房企提出新的課題。在需求側改革推行下,市場將更加關注需求端的特征與變化趨勢,消費結構也會發展深刻變化,僅從供應端發力將難以適應市場趨勢。這將倒逼房地產行業轉變發展思路,加速向買方市場轉型。能夠順應新環境轉變的房企未來會有更大的優勢。

??來源:克而瑞研究中心

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