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??這是黃光裕獲釋后首次公開亮相。

??2月18日晚，國美創始人黃光裕在集團高管會上公開發言，“力爭用未來18個月的時間，使企業恢復原有的市場地位。”黃光裕要求集團高管“拼搏奮進 再攀高峰”。

??此前一天的2月17日下午，國美控股集團發布聲明，國美創始人黃光裕的假釋考驗期已于2021年2月16日屆滿，黃先生已正式獲釋。

??這距2008年11月19日黃光裕以操縱股價罪被調查，已過去了12年零3個月。

??幾乎黃光裕每次“復出”的消息，都能引起資本市場震動，可見市場對他的關注度之高。這幾日，國美系股價更是跌宕起伏。

??2月16日黃光裕獲釋首日，國美零售股價開盤走高，報收2.25港元/股，當日上漲33.93%，為近六年來新高。但僅靠利好消息，顯然難以支撐股價。2月17日、2月18日，國美零售的股價連續兩天下跌，跌幅共計28.2%，最終報收1.66港元/股。

??2月18日晚黃光裕的霸氣講話再次重振市場信心，2月19日一早國美系股價集體飄紅。其中，國美零售股價漲幅一度超過20%，收于1.96港元/股。

??12年光陰，江湖已變。就在黃光裕假釋期滿的當日晚，京東物流宣布正式向港交所提交招股申請。阿里、騰訊的當前總市值也已超10萬億元。

??連年虧損的國美，還能奪回當初的江湖地位嗎？

??一年半恢復公司江湖地位

??2020年6月，黃光裕就獲得假釋，只不過他鮮有露面。2020年底，網絡流出一張他坐在沙發上的照片，照片中，這位昔日商界梟雄有些“發福”，眼神中也少了些當年的鋒芒畢露，多了謙遜與平和。

??現在看來，或許這只是“表象”。黃光裕獲釋后首次公開講話拋出“力爭18個月使國美恢復原有市場地位”，可見其骨子里的霸氣仍在。要知道，國美電器曾占據江湖霸主的地位，黃本人亦曾三次問鼎中國內地首富，2008年其個人財富高達450億元。現在留給黃光裕的，是一個虧損的國美以及縮水過半的身家。

??黃光裕入獄后的十年間，其妻子杜鵑打理下的國美，轉型步伐遲滯，業績持續虧損，加之近年3C家電行業整體增速承壓，業績表現并不樂觀。

??2015年前，國美零售還能勉強維持賬面盈利，2016年開始，國美零售的營收與凈利潤數據開始逐漸惡化。2017～2019年，國美零售的營收逐年下滑，且連續虧損3年，累計虧損金額達到79億元。2020年上半年，國美零售營收下滑44.44%，虧損26.23億元。

??據《2019年中國家電行業年度報告》顯示，從全渠道的銷售數據來看，國美市場份額僅為5.8%，行業地位大不如前。

??國美零售的股價也經歷了長達12年的低空飛行，股價始終維持在1港元上下。直至近日，受黃光裕出獄及國美更新戰略布局等消息影響，股價才一路走高。其他國美系公司近年來發展也不順利，不少人將希望放在了回歸的黃光裕身上。

??“回顧我們走過的34年，深知創業不易，作為企業家責任重大。經營企業的時間越久，就更深刻地領悟到愛國愛黨、守法經營、創業創新、回饋社會對企業長遠發展的意義，我們要與時俱進、聚焦實業、做精主業，凝心聚力把顧客做深做透、把服務做深做細、把品牌做大做亮、把文化做長做久，把企業做強做優。”黃光裕在復出的演講中稱。

??2021年1月12日，國美宣布娛樂化戰略全面開啟，國美App改名“真快樂”，定位為娛樂化電商門戶，全力進軍全品類電商市場。這是國美想要破圈的重要一環。“國美零售已經走到懸崖邊，沒有回頭路，過去都是追隨性變革，這次它希望實現彎道超車。”家電分析師劉步塵評價稱。

??要想彎道超車，注定要走不尋常路。去年4月，國美打出“合縱連橫”牌，先后與拼多多、京東建立戰略合作關系。雖然彼時黃光裕還身陷囹圄，但國美的諸多大動作背后都有其身影。這三者的組合，也是一場對蘇寧、阿里的暗中角力。

??黃光裕表示，新的一年，國美將深入推動“家·生活”戰略第二階段延展和升級，以用戶思維、平臺思維、科技思維為引領，以“真”“快”“樂”為經營要素，推動線上“真快樂”、線下“國美家”、國美電器、真選開放供應鏈等共享平臺全方位升級，全速推進以全行業全品類零售為核心的相關多元化事業提質增效、協同共進，以高質量創新助推集團發展步入快車道。

??重振地產版圖很難

??除了家電零售業，在國美系版圖中，還有地產、金融、互聯網和投資板塊。尤其是地產板塊，在黃光裕入獄之前，曾是他大舉發力的板塊。

??當年，國美集團旗下主要有四家地產開發公司，分別為鵬潤地產、國美置業、尊爵地產、明天地產，同時從事民用住宅的開發和商業地產的開發。

??據一份《2007年中國房地產百強企業榜單》顯示，2007年，鵬潤控股集團（鵬潤地產控股方）位列第43名，與龍湖同處一個陣營，土地儲備一度超過1億平方米，力壓碧桂園、恒大，成為全國最大“地主”，一時間黃光裕擁有的地產價值超過300億元。

??彼時，黃光裕曾對外透露，希望在未來的2～3年內，將名下鵬潤地產、國美置業、尊爵地產和明天地產等房地產公司重組后打包上市，上市首選地跟國美一樣為香港地區。

??但隨著2008年黃光裕的入獄，地產版圖的發展也戛然而止。目前，僅有鵬潤控股集團出現在公眾視野，其他地產公司已銷聲匿跡。由黃光裕胞妹黃秀虹執掌的鵬潤控股集團，十年來鮮有拿地動作，反而是賣項目套現傳聞不斷。

??據鵬潤官網顯示，鵬潤控股集團旗下有三大板塊，分別是鵬潤地產、鵬潤金融、鵬潤科技。其中，鵬潤地產持有地產項目約15個，分為產業地產、商業地產、住宅地產三類，其中，住宅地產大多已經出售，只剩無錫一個項目在建。

??去年6月，黃光裕獲得假釋后，拋出一個大動作：以40億元總價將北京悅秀城項目轉讓給顥騰投資與外資的聯合體。北京悅秀城項目為一棟12層高的商辦綜合體，前身為大康國際鞋城。

??甩賣的背后，是國美旗下商業項目頻現窘境。以悅秀城為例，早在2010年，國美就擬以11億元價格出手大康鞋城項目，但無人問津。隨后大康鞋城停業兩年并轉型為國美生活廣場，改名為“悅秀城”；但2019年因長期人氣不足再次宣布停業改造。

??除北京悅秀城項目，在商業地產上，鵬潤地產還擁有西安、重慶兩個悅秀城，以及北京鵬潤大廈、北京國美商都以及廣州鵬潤云端項目。其中，國美商都項目在2005年以8.05億元拿地后，已陷入“爛尾”狀態；廣州鵬潤云端項目去年底完成封頂。

??有業內人士稱，國美出售北京悅秀城項目的背后，有一定的戰略意圖，優化資產結構，回籠資金，為下一步轉型做準備。

??從國美集團2月17日下午發布的聲明來看，地產仍是其不愿意放棄的一個板塊，畢竟房地產的利潤率要遠遠高于零售業。

??這份聲明中稱：當前國美正全面開啟“家·生活”戰略第二階段的延展和升級，集團正全速推進零售、投資、地產運營三大核心板塊提質增效、協同共進、創新升級，各板塊正根據集團新戰略，以快速提升市場份額、盈利能力、盡快恢復原有市場地位為原則，分項目分步驟推動戰略具體措施全面落地。

??IP Global中國區首席經濟學家柏文喜認為，國美地產板塊原來擁有較好的基礎，只是這些年來已經被邊緣化了，現在行業格局已經發生了根本性變化，如果再要恢復原有的行業地位，應該說挑戰性十分巨大，必須不走尋常路。

??黃光裕說：“新的一年，我們要繼續以不怕苦、能吃苦的牛勁深耕市場賽道，一步一個腳印推動戰略全面升級和落地生根，以真選低價、快送準時達、娛樂買娛樂賣分享樂的經營理念和做法，全力打開新局面。”

??沉靜12年后，國美系的后續動作以及黃光裕的戰斗，時代會給他們機會嗎？人們依然很關注。