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三湘印象“回歸”,百億土儲議案打破“文藝夢”

公司李奕和 2021-06-16 09:16:54 來源:樂居財經(jīng)

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??今年初,有投資者沒能壓住心中疑惑,在互動平臺上強烈聲討三湘印象管理層,對于公司“連續(xù)幾年不拿地、文化演藝業(yè)務核心競爭力缺失”的問題,閃爍其詞,不予正面回應。

??這成為觀察三湘印象(000863. SZ)近年來經(jīng)營情況的一角。

??自2015年轉型“文化+地產(chǎn)”雙主業(yè)以來,三湘印象地產(chǎn)業(yè)務斷崖式下跌,日漸式微,甚至有進一步淪為邊緣業(yè)務的跡象;而文化業(yè)務經(jīng)多年的發(fā)展,仍不能獨當一面,為公司業(yè)績撐起大旗。

??在一眾投資者的聲討聲中,進退兩難的三湘印象試圖開始做出改變。它的誠意,首先來自一份總額度達100億元的土地儲備投資額度議案。

??當中,包括購買經(jīng)營性土地總額不超過50億元,以及在50億元額度內對新購買的土地設立新項目公司。

??這是一個什么概念。

??2017-2020年,三湘印象營收24.74億元、16.33億元、19.88億元、48.89億元,四年間累計的營收才109億元。2020年,其總資產(chǎn)也僅有96.62億元,不足百億。

??三湘印象顯然下了很大決心。

??當然,這樣的改變不僅出于投資者的壓力,也來自深交所的問詢。

??重返土地市場?

??6月14日,三湘印象公告,公司第七屆董事會第二十六次(臨時)會議審議通過了《關于授權公司董事會審批土地儲備投資額度的議案》。

??議案稱,提請股東大會授權公司董事會自公司2021年第一次臨時股東大會審議通過本議案之日起12個月內,審議并批準公司及其控股子公司購買總額不超過50億元人民幣的經(jīng)營性土地,以及在50億元人民幣額度內對新購買的土地設立新的項目公司。

??據(jù)了解,該議案已經(jīng)三湘印象董事會審議通過,6月30日,將提交該公司2021年第一次臨時股東大會審議。

??對三湘印象而言,這不得不說是一次巨大的改變。接引外界要想回溯該公司最近一次拿地,那已經(jīng)是四年多以前。

??2017年的1月19日,杭州迎來當年首場土地拍賣。在總起價達114億的拍地盛宴中,三湘印象經(jīng)歷十多輪競價,先后擊敗“地頭蛇”濱江,以及融信、招商等勁敵,成功搶食,以26.6億總價拿下杭州市主城區(qū)地塊,溢價達75%。

??憑借那次拿地,三湘印象首次亮相杭州。但此后,三湘印象似乎與土拍“絕緣”,多年來沒有在土拍市場再現(xiàn)身過。

??在土拍市場的沉寂,與三湘印象的轉型有很大的關系。

??2016年,三湘印象以19億元、溢價14%的代價收購觀印象100%股權;同年10月,三湘股份更名為三湘印象。公司從此新增文化旅游演藝類業(yè)務,在單一地產(chǎn)業(yè)務的基礎上,形成“文化+地產(chǎn)”業(yè)務發(fā)展格局。

??這個決定為三湘印象后面幾年的發(fā)展產(chǎn)生了至關重要的影響。

??隨后,三湘印象在文化領域不斷加碼,并先后形成觀印象、上海三湘文化發(fā)展有限公司、上海觀印象文化科技有限公司三個文化主體,持續(xù)布局文化領域。

??在對文化項目的投資上面,三湘印象參與的華人文化二期(上海)股權投資項目基金,也先后完成對上海笑果文化傳媒、上海看榜信息科技、高斯教育、上海奈爾寶企業(yè)管理、重慶洪九果品、Clobotics Holdings Limited等項目的投資。

??但在文化領域不斷開疆拓土的同時,三湘印象在地產(chǎn)業(yè)務上的投資卻斷崖式下跌。2017年1月拿下杭州土地后,在2018-2020年三年間,三湘印象在土地市場可謂“顆粒無收”。

??由于多年無新增土儲,這幾年三湘印象的簽約銷售一直依賴本就不多的土地儲備。截至2020年底,三湘印象的土地儲備僅剩河北燕郊三湘森林海尚城17號和19號地塊,剩余可開發(fā)建筑面積合計不足42萬平方米。

??地產(chǎn)、文化“進退維谷”

??對于公司多年來一直未有新增土地,今年初,有投資者沒能壓住心中疑惑,在互動平臺上強烈聲討公司管理層“連續(xù)幾年不拿地、文化演藝業(yè)務核心競爭力缺失”等問題。

??事實上,不僅僅是投資者,自2016年完成收購觀印象轉型“文化+地產(chǎn)”以來,三湘印象每年幾乎從不缺席深交所的問詢名單。

??就土地及新項目開發(fā)問題,6月9日,深交所對三湘印象的問詢中就提到,2020年報告期,三湘印象無新增土地儲備項目,“主要項目開發(fā)情況”部分顯示,三湘森林海尚城15號地塊、16號地塊、18號地塊本期竣工面積為0,累計竣工面積為0,僅三湘森林海尚城14號地塊一期5號樓于報告期內完成建設工程竣工驗收備案。

??深交所要求三湘印象,說明相關項目施工進展緩慢的主要原因,可能對公司的影響及擬采取的應對措施。從最新的動作來看,提請上百億的土地儲備投資議案,無不可看作是三湘印象對深交所這一問詢的回應。

??然而,總額度達上百億的土地儲備投資,對三湘印象并非一個小數(shù)目。

??2017-2020年,三湘印象營收24.74億元、16.33億元、19.88億元、48.89億元,四年間累計的營收才109億元。2020年,其總資產(chǎn)也僅有96.62億元,不足百億。

??這些年來,“輕”地產(chǎn)、“重”文化的業(yè)務發(fā)展并沒有達到三湘印象的業(yè)績預期。甚至,不斷加注文化、邊緣化地產(chǎn)的行為,正在一步步拖累其整體業(yè)績。

??2016年-2019年,三湘印象實現(xiàn)營業(yè)總收入67.05億元、24.74億元、16.33億元、19.88億元,業(yè)績斷崖式下跌。其中,對應的文化演藝收入1.93億元、3.49億元、0.76億元、0.73億元,占營收比例2.88%、14.11%、4.65%、3.69%。

??地產(chǎn)板塊營收仍占據(jù)營收的“大頭”,并處于絕對的領先地位地位。

??2020年,三湘印象營業(yè)收入48.89億元,歸屬上市股東凈利潤3億元。當中,地產(chǎn)銷售業(yè)務收入45.88億元,占比總營收的93.85%;文化業(yè)務收入1.59億元,雖較2019年大幅增長116.02%,但對公司營收的貢獻仍“杯水車薪”。

??甚至,在2016年收購之時,觀印象曾作出業(yè)績補償承諾,承諾2015-2018年的觀印象歸母凈利潤分別不低于1億元、1.3億元、1.6億元、1.63億元。但隨后,觀印象僅在2015年完成業(yè)績承諾,后三年均未完成。

??2020年,三湘印象總負債49.87億元,同比下降30.04%。短期借款1億元,一年內到期的非流動負債5.97億元。同期,該公司持有的貨幣資金13.61億元。手頭上現(xiàn)金雖能輕松覆蓋短債,但對于未來12個月內高達上百億的土地及新項目公司投資額,壓力是顯而易見的。

??為了加速了資金回籠,今年2月,三湘印象將持有的上海湘虹置業(yè)100%股權出售給南通恒康數(shù)控機械股份有限公司,轉讓總金額為6.82億元。這筆交易,預計將為其增加2021年度凈利潤約1.32億元。

三湘印象股份有限公司

統(tǒng)一社會信用代碼:913100002437770094    經(jīng)營狀況:存續(xù)    注冊資本:118070(萬元)

風險情況:  自身風險  0    變更提醒  16    關聯(lián)風險  1

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