达达兔午夜起神影院在线观看麻烦/免费大片黄手机在线观看/日韩美女视频一区/久久er这里只有精品 - 欧美精品福利视频

??美元債違約的房企名單還在不斷拉長。

??繼花樣年和新力控股公告到期美元債違約后，10月26日，當代置業(yè)（中國）有限公司（股票代碼：1107，以下簡稱“當代置業(yè)”）亦發(fā)布公告稱，公司于10月25日到期的12.85厘優(yōu)先票據(jù)，未能按時償還票據(jù)本金及其應計但未付利息。

??在公告中，當代置業(yè)解釋稱由于受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、房地產(chǎn)行業(yè)環(huán)境以及公司最近面臨的疫情等多種因素不利影響導致公司遭遇了預計之外的流動性問題。

??對于此次違約，當代置業(yè)相關人員向中國房地產(chǎn)報記者表示：“公司肯定會進行積極自救以及債務重組，但更多信息還是以公司公告為準。”

??實際上，在宣布債務違約前，為穩(wěn)定集團員工人心，當代置業(yè)董事會主席張雷以及總裁張鵬在10月23日給員工發(fā)了一封內(nèi)部信。信中提及，在一再嚴峻的房地產(chǎn)行業(yè)形勢下，當代置業(yè)也如同很多企業(yè)一樣遇到了相當?shù)馁Y金承壓問題，公司對于這一次債務問題，采用了資產(chǎn)處置、股東借款、戰(zhàn)投方引入等方式，但在形勢更加嚴峻的情況下，有幾項工作沒有達到預期的結果，導致此次風險出現(xiàn)。

??對于公司未來的發(fā)展，管理層在內(nèi)部信中表示，希望通過資產(chǎn)重組和戰(zhàn)略投資人的引進，實現(xiàn)再生和持續(xù)發(fā)展。

??高息發(fā)債利潤被侵蝕

??早在2000年于北京成立時，當代置業(yè)便主打綠色地產(chǎn)與科技地產(chǎn)，是國內(nèi)較早從事綠色科技地產(chǎn)的企業(yè)之一。在內(nèi)部信中，當代置業(yè)管理層也提到，當代置業(yè)一直堅守綠色科技發(fā)展之路，希望通過領先的綠色科技在行業(yè)內(nèi)占有一席之地。

??事實是，當代置業(yè)在綠色建筑方面的確取得了一定成績。在不少機構測評的2020年綠色建筑相關排行榜中，當代置業(yè)一直名列前茅。

??不過，與其在“綠色建筑”上取得的成就一起聞名業(yè)內(nèi)的還有當代置業(yè)的發(fā)債利息。

??2018年12月，當代置業(yè)曾發(fā)行一筆1.5億美元優(yōu)先票據(jù)，利率高達15.5%，該利率也創(chuàng)下國內(nèi)發(fā)債利率之最，引得業(yè)界嘩然。

??不僅如此，近兩年，當代置業(yè)美元債發(fā)債利率一直居高不下，票面利率超過10%已經(jīng)成為常態(tài)。根據(jù)公開資料統(tǒng)計，包含10月25日到期的這筆美元債在內(nèi)，目前當代置業(yè)存續(xù)美元債5只，存續(xù)規(guī)模超13億美元，平均票面利率達到11.58%。距離債務到期日最近有一筆2022年2月到期的2億美元債。

??美元債利率高企的同時，當代置業(yè)平均融資成本也不低。2020年，當代置業(yè)加權平均融資成本為9.9%，與2019年持平，而根據(jù)第三方機構的統(tǒng)計，目前主流房企的融資成本均控制在5%-7%，當代置業(yè)的融資成本毫無疑問已經(jīng)高于主流房企均值。

??據(jù)一位房企財務人士表示，一般房企平均融資成本高于8%就會對企業(yè)運營和利潤產(chǎn)生影響。

??當代置業(yè)接近10%的平均借貸成本也讓其利潤被嚴重侵蝕。有公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，當代置業(yè)的利息開支同比增長超10%達到13.73億元。

??從“三道紅線”看，截至今年6月末，當代置業(yè)剔除預收款后的資產(chǎn)負債率為83%，凈負債率93%，非受限現(xiàn)金短債比1.46，仍踩中一條紅線。

??盈利低、負債高，這樣的財務模型又讓當代置業(yè)在海外債市場發(fā)債難度加大，推高了發(fā)債利率，最終形成惡性循環(huán)。

??積極自救處置資產(chǎn)和向大股東借錢

??當代置業(yè)此次宣布到期違約的美元債是其于2019年所發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為3億美元，目前剩余本金金額2.5億美元。

??表面上看是一筆債券違約，但實際上，從今年年中起，當代置業(yè)就顯示出經(jīng)營疲態(tài)。不過，即使如此，當代置業(yè)也并沒有放棄自救。

??從今年六月以來，初步統(tǒng)計，當代置業(yè)多次對外披露回購美元債舉動，陸續(xù)回購的美元債規(guī)模達到550萬美元。

??除了回購，10月11日，當代置業(yè)公告稱，董事會主席、執(zhí)行董事兼控股股東張雷和總裁兼執(zhí)行董事張鵬，有意向集團提供合共約人民幣8億元的股東貸款，并預期于未來兩至三個月內(nèi)完成。此外，張雷還表示將視乎集團財務狀況適時考慮予以持續(xù)支持。

??同時，在意識到到期債務無法定期償還時，當代置業(yè)提前發(fā)布公告，針對10月25日到期、票息為12.85%的優(yōu)先票據(jù)贖回35%后剩余部分尋求投資者意見進行展期。當時的消息顯示，這筆美元債需要在10月20日之前征得90%投資者同意展期才能通過。

??但不久后，當代置業(yè)又再次發(fā)布公告稱終止以上尋求展期的行為。

??據(jù)上述接近當代置業(yè)的人士透露，公司終止尋求展期并非是因為投資者不同意。相反，當時該展期征求意見已經(jīng)被大多數(shù)投資者同意。

??IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜分析稱，當代置業(yè)在大部分投資者同意延期的情況下選擇違約，也許是希望通過違約后的債務重組來削減包括這筆債務之內(nèi)的整體債務。另外按照目前監(jiān)管部門的精神，保交付成為目前房企的第一要義，因此當代置業(yè)的決策選擇次序可能發(fā)生了變化，還債的事情被往后放了。

??此外，早在10月8日，當代置業(yè)旗下的物業(yè)上市公司第一服務（02107.HK）宣告短暫停牌，以待根據(jù)香港公司收購及合并守則刊發(fā)構成本公司內(nèi)幕消息的公告。

??業(yè)內(nèi)人士普遍認為，當代置業(yè)將會出售物業(yè)公司來救急，而且后續(xù)不排除繼續(xù)出售資產(chǎn)的可能。畢竟有藍光發(fā)展、花樣年等企業(yè)在遇流動性困難時優(yōu)先選擇出售物業(yè)公司的前車之鑒，當代置業(yè)若這樣做也在情理之中。目前，第一服務仍在停牌中。

??從上述種種舉措來看，盡管未能避免10月25日到期的美元債違約，但當代置業(yè)表示，工作還在持續(xù)推進，公司資產(chǎn)處置和大股東借款會陸續(xù)到位，公司將第一時間保證職員的權益。

??9家房企債務違約機構下調(diào)評級

??當代置業(yè)美元債違約只是房企債務違約的一個縮影。今年以來，債務違約房企不斷增多。

??年初，華夏幸福領頭曝出違約，藍光發(fā)展隨后，緊接著，陽光100、協(xié)信遠創(chuàng)等房企紛紛暴露出債務問題。下半年起，從中國恒大曝出債務危機后，房企債券違約的多米諾骨牌陸續(xù)倒下。

??據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計，算上當代置業(yè)，今年中資美元債市場上出現(xiàn)違約事件的房企，已高達9家，包括泛海控股、花樣年、華夏幸福、陽光100中國、天房集團、泰禾集團、新力控股、藍光發(fā)展、當代置業(yè)，全部未償金額達到280.73億美元。

??在一位上市房企首席財務官看來，今年房企之所以頻繁爆發(fā)債務危機，一方面與全年超400次調(diào)控相關，這是最直接的導火索，但最根本的原因還是房地產(chǎn)行業(yè)此前粗放的發(fā)展模式，一味追求規(guī)模，過度依賴融資，導致負債過高，一旦資金層面收緊，市場環(huán)境又不好的情況下，很多房企都會因為資金壓力過大而承受不住，最終暴雷。

??房企接連不斷的債務違約也讓國際評級機構起了警惕之心。

??10月18日，穆迪下調(diào)了包括陽光城、中國奧園、佳兆業(yè)、富力地產(chǎn)、中梁控股等TOP50房企的企業(yè)評級；10月20日，惠譽也將29家房企列入評級標準觀察名單，其中包括中國奧園、融創(chuàng)中國、中梁控股等。

??在一片負面消息中，監(jiān)管層也開始有所行動。

??根據(jù)財聯(lián)社消息，國家發(fā)改委召集部分房企10月26日在京開會，而被召集的房企多為美元債大戶。

??有知情人士表示，當代置業(yè)美元債逾期可謂此次國家發(fā)改委召集房企赴京開會的導火索，但當代置業(yè)并未在此次參與會議的企業(yè)名單中。網(wǎng)絡上流傳的參會房企名單包括佳兆業(yè)、世茂集團、萬科、泛海控股、海倫堡、新城控股、建業(yè)地產(chǎn)和遠洋地產(chǎn)，不過這一消息并未得到上述房企確認。

??唯一可以確認的是，在融資端和銷售端均收緊的情況下，目前房企遭遇了空前的資金壓力。雖然在監(jiān)管層持續(xù)表態(tài)下，部分資金端口有所松動，但克而瑞地產(chǎn)研究中心認為，房企四季度將會繼續(xù)保持對項目施工的謹慎態(tài)度，在“交付大年”和資金回款壓力下，房企的新到位資金將更多用于項目竣工“保交付”，而新項目開發(fā)與施工進度仍然會因為資金壓力而難以有大起色。

??此前在采訪中，一位上市房企高管認為，行業(yè)真正的利好消息可能要等到明年春天，而今年房企依然需要靠自身來過冬。