达达兔午夜起神影院在线观看麻烦/免费大片黄手机在线观看/日韩美女视频一区/久久er这里只有精品 - 欧美精品福利视频

??10月18日上午，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了9月宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，GDP、物價(jià)水平保持穩(wěn)定，企業(yè)預(yù)期、消費(fèi)動(dòng)能等保持回升態(tài)勢(shì)，整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好。

??房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)看，優(yōu)化政策作用正在持續(xù)釋放，并有積極的效應(yīng)。銷售面積、金額、新開(kāi)工等指標(biāo)環(huán)比上漲且同比降幅有所收窄，竣工依然保持高增長(zhǎng)，各指標(biāo)均出現(xiàn)底部企穩(wěn)修復(fù)的跡象。

      01

??前三季GDP增5.2%

??經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇

??帶動(dòng)融資需求尤其中長(zhǎng)期貸款回升

??前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.2%，其中三季度增長(zhǎng)4.9%，受到去年基數(shù)抬升的影響，比二季度同比增速回落，若扣除基數(shù)的影響，兩年平均增速是4.4%，比二季度加快了1.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比來(lái)看，今年三季度增長(zhǎng)1.3%，比二季度加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)前三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好。

??當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極因素不斷增加，第一，企業(yè)預(yù)期改善，9月制造業(yè)PMI已升至景氣區(qū)間；第二，物價(jià)運(yùn)行也總體平穩(wěn)。9月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，同比持平，工業(yè)品出廠價(jià)格PPI連續(xù)三個(gè)月降幅收窄。第三，消費(fèi)活力增強(qiáng)，9月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.5%，比上月加快0.9個(gè)百分點(diǎn)，增速連續(xù)2個(gè)月加快。

??此外，就業(yè)穩(wěn)定、外貿(mào)降幅低于預(yù)期、服務(wù)業(yè)持續(xù)較快恢復(fù)等都說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基本面依然穩(wěn)固。另外，從9月金融數(shù)據(jù)來(lái)看，佐證了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)步推進(jìn)，主要指標(biāo)整體勢(shì)頭良好，融資需求有所回升。

??其中，9月M2增長(zhǎng)10.3%，延續(xù)小幅回落的態(tài)勢(shì)但增速仍保持相對(duì)高位，且M1M2剪刀差逐步收窄。9月社會(huì)融資規(guī)模增量為4.12萬(wàn)億元，比上年同期多5638億元，總量創(chuàng)歷史同期新高。信貸投放層面，居民中長(zhǎng)期貸款成為亮點(diǎn)。地產(chǎn)行政的推動(dòng)下，居民中長(zhǎng)期貸款顯著回暖。9月居民中長(zhǎng)期貸款5470億元，同比多增2014億元，增幅為今年4月份以來(lái)新高，并結(jié)束了7月、8月縮量態(tài)勢(shì)。

       02

??地產(chǎn)新政效果持續(xù)發(fā)酵

??9月商品房銷售面積、金額

??同比降幅連續(xù)四個(gè)月收窄

??1-9月份商品房銷售面積84806萬(wàn)平方米、商品房銷售額89070億元，累計(jì)同比分別下降7.5%和4.6%，增速延續(xù)3月小陽(yáng)春后逐步下滑態(tài)勢(shì)，其中商品房銷售面積降幅較1-8月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，商品房銷售金額較1-8月擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，無(wú)論是面積還是金額，累計(jì)增速下降的速率正在放緩，一定程度體現(xiàn)了市場(chǎng)預(yù)期和情緒的修復(fù)，短期行業(yè)處在筑底企穩(wěn)階段。

??隨著核心城市陸續(xù)落地“認(rèn)房不認(rèn)貸”、降首付、限購(gòu)松綁等利好新政，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了積極的變化，銷售和市場(chǎng)預(yù)期均出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)。一方面反映在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人住房貸款保持明顯回升態(tài)勢(shì)，另一方面銷售單月數(shù)據(jù)環(huán)比增長(zhǎng)、同比降幅連續(xù)收窄亦能佐證。

??其中，9月商品房銷售面積10857萬(wàn)平方米、商品房銷售金額10912億元，環(huán)比漲幅分別為47%和42%，單月絕對(duì)量?jī)H次于今年3月和6月份，與前八月月均成交相比，9月銷售面積、金額高于均值17%和12%。

??同比來(lái)看，市場(chǎng)底部企穩(wěn)、修復(fù)信號(hào)明顯。9月商品房銷售面積、金額同比下降10.1%和12.9%，分別較上月收窄2個(gè)百分點(diǎn)和3.4個(gè)百分點(diǎn)，同比雙雙連續(xù)4個(gè)月收窄。

??銷售層面低位企穩(wěn)、弱修復(fù)得益于政策的推動(dòng)、供應(yīng)量回暖、結(jié)構(gòu)改善以及部分項(xiàng)目折扣力度加大。

??根據(jù)CRIC全國(guó)百城數(shù)據(jù)，9月商品住宅新增供應(yīng)環(huán)增29%，已經(jīng)接近小陽(yáng)春水平，8、9月份供應(yīng)呈現(xiàn)遞增回暖走勢(shì)，且部分城市改善供應(yīng)持續(xù)放量。另，重點(diǎn)城市成交保持輪動(dòng)復(fù)蘇的行情，諸如西安、長(zhǎng)沙隨著改善盤集中入市，需求相對(duì)旺盛，而前期深度調(diào)整的南京、武漢、天津等核心二線城市，因部分項(xiàng)目加大折扣力度促進(jìn)以價(jià)換量，成交也出現(xiàn)階段性放量，環(huán)比轉(zhuǎn)正。

??整體而言，多重利好之下市場(chǎng)已有筑底企穩(wěn)的信號(hào)，接下來(lái)考驗(yàn)政策的落地性和有效性，以及供應(yīng)持續(xù)回暖的程度。從微觀層面來(lái)看，10月多數(shù)城市來(lái)訪、認(rèn)購(gòu)穩(wěn)中有升，預(yù)期10月成交有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但幅度有限，當(dāng)前市場(chǎng)仍保持底部修復(fù)、脈沖式上漲的行情。

??03

??9月新開(kāi)工同比降幅收窄9pcts

??竣工累計(jì)增速年內(nèi)次高

??1—9月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積815688萬(wàn)平方米，同比下降7.1%。其中，住宅施工面積574250萬(wàn)平方米，下降7.4%。房屋新開(kāi)工面積72123萬(wàn)平方米，下降23.4%。其中，住宅新開(kāi)工面積52512萬(wàn)平方米，下降23.9%。房屋竣工面積48705萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)19.8%。其中，住宅竣工面積35319萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)20.1%。

??隨著各部門、各地方政策措施出臺(tái)落實(shí)，信貸資金對(duì)在建項(xiàng)目建設(shè)竣工和住宅銷售的支持力度持續(xù)增強(qiáng)，帶動(dòng)竣工持續(xù)高增長(zhǎng)。1-9月竣工面積增速較1-8月增加0.8個(gè)百分點(diǎn)，僅次于7月20.5%的高點(diǎn)。

??單月而言，環(huán)比較8月下降6%，與前8月均值相比減少了9%。不過(guò)同比來(lái)看，竣工面積增速依舊強(qiáng)勁。9月竣工面積同比增長(zhǎng)25.4%，較8月增加15個(gè)百分點(diǎn)，增幅維持在相對(duì)高位。而今年以來(lái)始終保持低位的新開(kāi)工增速也開(kāi)始出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)的信號(hào)。新開(kāi)工面積降幅連續(xù)3個(gè)月收窄，1-9月新開(kāi)工面積降幅較1-8月收窄1個(gè)百分點(diǎn)。單月數(shù)據(jù)的變化更能體現(xiàn)底部企穩(wěn)修復(fù)的跡象。9月新開(kāi)工面積8232萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(zhǎng)19%，同比雖然仍下降15%，但降幅較8月份收窄9個(gè)百分點(diǎn)，也是繼1-2月份之后，降幅再度縮小至15%以內(nèi)。

??不可否認(rèn)的是，雖然新開(kāi)工出現(xiàn)跌幅放緩趨勢(shì)，但整體壓力不容小覷，單月開(kāi)工規(guī)模實(shí)際較前八月平均減少10%。值得注意的是，政策利好帶動(dòng)市場(chǎng)信心同時(shí)，央國(guó)企和部分優(yōu)質(zhì)民企或?qū)⒓哟箝_(kāi)工力度爭(zhēng)搶政策帶來(lái)的銷售“窗口期”，四季度新開(kāi)工低位企穩(wěn)止跌是大概率事件。

??04

??開(kāi)發(fā)投資降幅逐步趨穩(wěn)

??年內(nèi)繼續(xù)保持低位修復(fù)態(tài)勢(shì)

??1—9月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資87269億元，同比下降9.1%，降幅較1-8月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資66279億元，下降8.4%，降幅較1-8月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資壓力頗大，已經(jīng)連續(xù)下降7個(gè)月，降幅已經(jīng)接近去年1-11月水平。從降速來(lái)看已有筑底“苗頭”，1-9月開(kāi)發(fā)投資降速逐步趨于穩(wěn)定。

??單月來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資也有一定的邊際修復(fù)，呈現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)、同比趨穩(wěn)的走勢(shì)。其中，9月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額達(dá)10369億元，同比下降11.3%，幾乎與8月相持平，環(huán)比增長(zhǎng)13%，絕對(duì)量?jī)H次于2023年3月和6月水平（1-2月不計(jì)入）。

??分季度來(lái)看，三季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資2.87萬(wàn)億，較一季度上漲10%，較二季度下降12%。分區(qū)域來(lái)看，僅東部區(qū)域累計(jì)投資增速跌幅最小，其余區(qū)域累計(jì)增速降幅呈現(xiàn)東部<中西<西部<東北，東北地區(qū)同比跌幅最大，達(dá)到27.2%，西部降幅略有收窄為19.4%。< p="">

??新開(kāi)工保持低位、土地市場(chǎng)低迷仍是開(kāi)發(fā)投資走弱的主要原因。根據(jù)CRIC統(tǒng)計(jì)300城市土地?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，9月全國(guó)300城土地成交面積、金額同比下降57%和71%，環(huán)比分別下降38%和55%,延續(xù)了今年以來(lái)規(guī)?！耙唤翟俳怠钡淖邉?shì)。且從熱度上來(lái)看，溢價(jià)率已經(jīng)回歸到一季度高峰，而流拍率則持續(xù)保持在高位。

??綜上，我們對(duì)于后市給出如下判斷：

??在核心一二線城市“認(rèn)房不認(rèn)貸”、四限松綁等利好政策相繼落地、房企加強(qiáng)營(yíng)銷力度積極自救的背景之下，典型城市出現(xiàn)短期來(lái)訪、認(rèn)購(gòu)上升的跡象，且成交基本也已進(jìn)入筑底階段，我們認(rèn)為10月大概率企穩(wěn)修復(fù)，在供應(yīng)增加情況下，四季度整體環(huán)比小幅回升。

??各城市仍將延續(xù)分化行情：首先，對(duì)于京滬蓉等本就市場(chǎng)熱度較高的供給主導(dǎo)城市而言，熱度能否延續(xù)主要取決于二手房市場(chǎng)能否復(fù)蘇，只有二手房市場(chǎng)活躍度提升，才能刺激置換需求不斷釋放，進(jìn)而對(duì)新房市場(chǎng)形成有效支撐。其次，經(jīng)歷了前期深度調(diào)整，市場(chǎng)基本面尚佳的武漢、天津等目前已經(jīng)出現(xiàn)了來(lái)訪、認(rèn)購(gòu)上升的情況，短期內(nèi)成交熱度還是有望延續(xù)。最后，弱二線和廣大三四線城市，諸如南寧、昆明、福州、常州、徐州等，市場(chǎng)修復(fù)仍有待核心城市的熱度傳導(dǎo)，當(dāng)前市場(chǎng)信心跌至谷底，加之居民購(gòu)買力不足，整體樓市還將面臨較長(zhǎng)的調(diào)整期。

??行業(yè)規(guī)模下降、房企資金緊缺，預(yù)計(jì)四季度土地購(gòu)置仍將低位運(yùn)行，僅核心城市能維持熱度。短期新開(kāi)工意愿提升難度較大，四季度銷售大概率會(huì)有所改善但房企銷售回款重心仍在“保交樓”，因此新開(kāi)工將持續(xù)低位運(yùn)行，在建施工投資等顯性指標(biāo)持續(xù)修復(fù)也將帶動(dòng)房企開(kāi)發(fā)投資邊際企穩(wěn)。