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多次延長關聯貸款期限 中駿商管間接為中駿集團“輸血

公司梁笑梅 2024-11-21 09:58:46 來源:中房報

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??中駿商管與關聯方的緊密聯系短時間內解綁不了。

??11月19日晚間,中駿商管發布了一則關聯交易的公告。公告內容大致是:宣布與借款人訂立補充協議,重續向其提供的貸款。該貸款的本金金額為不超過9億元。

??中駿商管方面表示,補充協議的簽署是基于中駿控股的業務需要,考慮到當前中國房地產市場的調整及政府政策影響,貸款重續將有助于中駿控股保留運營資金,支持其業務運營和發展。

??公告顯示,貸款的擔保資產包括中駿集團的多個商業物業,評估市值約為20億元。

??關于中駿商管為何延長貸款期限,中國房地產報記者聯系了中駿商管方面人士,截至發稿前,未得到回復。

??不可否認,中駿商管多次與關聯方重續持續關聯交易了,背后則是其與關聯方的緊密聯系。

??期限延長兩年

??這筆交易要追溯到兩年前。

??2022年11月24日,中駿商管發布公告,中駿商管的間接全資附屬公司上海中駿商業管理有限公司(以下簡稱“上海中駿商管”)與中駿控股的間接全資附屬公司上海中駿置業有限公司(以下簡稱“上海中駿置業”)簽訂貸款協議。

??上海中駿商管同意向上海中駿置業墊付本金額最多為9億元的貸款,年化利率7%,到期日為2024年12月31日。

??事實上,上述貸款原定到期日為今年年底,現延長至2026年12月31日,利率在2025年1月1日起將調整為5.5%,之前維持在7%。截至2024年10月31日,尚未償還的本金為8.72億元。

??值得一提的是,這也不是中駿商管第一次重續持續關聯交易了。

??在差不多一年前,關于停車位及公共區域租賃、停車場銷售服務等事宜,中駿商管與中駿控股之間的協議從2023年延長到2026年。

??同策研究院聯席院長、首席研究員宋紅衛分析稱,“物業公司普遍面臨大規模的應收賬款問題,主要原因是跟集團開發業務之間的關聯業務導致,由于銷售行情額下行,到期債務不能按時歸還,部分采取是股權轉讓的形式,部分采取的是展期,中駿商管屬于后者。”

??“借給關聯方中駿控股的,應該是中駿控股暫時還不上,協商的延期。”漸苒物業研究院首席研究員湯曉晨告訴中國房地產報記者。

??除了延長與關聯方的關聯交易期限外,中駿商管還收購了關聯方項目。

??2023年11月6日晚間,中駿商管發布公告,中駿商管擬收購中駿集團控股有限公司(以下簡稱“中駿集團”,01966.HK)旗下北京門頭溝奧萊購物商場綜合體,代價為10.9億元。

??間接為關聯方輸血

??不難看出,多次動作背后均是中駿商管間接在為關聯方輸血,充當了“現金奶牛”。

??不過,這也從側面反映出關聯方處于尷尬境地。

??當下中駿集團正面臨著銷售持續下滑,流動資金緊張、境外兌付債務壓力持續增加等多重壓力。

??公開信息顯示,目前中駿集團有4只美元債,余額18億美元,已全部違約。這4只存續的境外美元優先票據自2023年10月5日在聯交所暫停交易。

??中駿集團的財報數據也并不太好看,2023年的年報顯示,歸屬母公司凈虧損約為79.7億元。2024年的半年報業績顯示,中駿集團凈利潤為-34.24億元,同比下降234.99%。

??在宋紅衛看來,“這次屬于續約貸款,能夠減輕開發業務板塊的償債壓力,在當前國家大力度救市的背景下,企業的業績也有所改觀,未來盈利預期增加。此外,從商管公司自身來看,企業自身屬于高現金流行業,并且已經暫停了大規模擴張投資,以5.5%的收益率做貸款展期也屬于比較可觀的投資收益。”

??一位業內人士直言,“上述舉措有助于緩解中駿集團的財務壓力,為其爭取更多時間來應對市場挑戰。同時,中駿商管也可以通過這種方式鞏固與關聯方的關系,確保自身的長期穩定發展。”

??不過,中駿商管在支持關聯方的同時,也需要警惕潛在的風險。中駿集團的財務狀況持續惡化,中駿商管也可能面臨一定的資金回收風險。因此,中駿商管在未來的資金管理中,需要更加謹慎,確保自身的財務安全。

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中國城市住房價格288指數

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